牌照类型
外汇牌照类型：您的模式需要哪些业务许可？
各监管机构对牌照的命名不同，但都在问同一个问题：您是与客户对赌，还是只传递订单？答案决定了资本、实体要求和牌照类别。
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简而言之
外汇牌照的主要区别在于您是以自有账户交易（做市商）还是只传递订单（STP/代理）。监管机构将其称为证券交易商、经纪交易商、投资交易商、投资公司或金融服务提供商牌照；业务许可决定了资本、实体要求和治理。
主要牌照类别
| 类别 | 允许的业务 | 常见名称 |
|---|---|---|
| 做市商（自营） | 以自有账户交易，作为客户交易的对手方 | 全业务交易商、以自营身份从事证券交易、Category 3A（DFSA） |
| STP / 代理经纪商 | 接收客户订单并传递给流动性提供商 | 经纪商、以代理身份交易、Category 4（DFSA）、STP 牌照 |
| 证券交易商 / 经纪交易商 | 从事证券交易，包括差价合约等衍生品 | Securities Dealer（塞舌尔）、Broker-Dealer（巴哈马）、Investment Dealer（毛里求斯） |
| 投资公司（欧盟） | MiFID II 投资服务，可在欧洲经济区通行（护照） | 塞浦路斯投资公司（CIF） |
| 金融服务提供商 | 咨询和中介服务；场外衍生品需另行取得提供商牌照 | FSP Category I（南非）、ODP 牌照 |
| 离岸经纪牌照 | 在轻监管离岸制度下从事经纪业务 | 国际经纪牌照（莫埃利、昂儒昂） |
简化概览。具体类别取决于您的模式、产品和监管机构。
牌照类型会改变什么
资本
做市商的最低资本要求最高；代理经纪商最低。
人员
自营交易通常需要风险经理和更严格的治理。
客户保护
业务许可范围越广，客户资金隔离、报告和审计要求越严格。
牌照类型：常见问题
我需要做市商牌照吗？
只有当您作为客户交易的对手方（B-book）时才需要。纯 STP/A-book 模式通常可以使用范围更窄的代理牌照。
证券交易商牌照足以开展差价合约业务吗？
在多个离岸司法管辖区可以，因为差价合约在交易商牌照中被视为衍生品。部分监管机构（如巴哈马 SCB）要求单独的差价合约批准。
一张牌照能涵盖加密货币差价合约吗？
有时可以。许多监管机构将加密货币差价合约视为衍生品；现货加密货币通常需要单独的虚拟资产登记。