Tipos de licença
Tipos de licença forex: quais permissões o seu modelo exige?
Os reguladores dão nomes diferentes às licenças, mas todos fazem a mesma pergunta: você vai operar contra os clientes ou apenas repassar ordens? A resposta define o capital, a substância e a categoria da licença.
Atualizado
As licenças forex diferem principalmente conforme você negocia por conta própria (market maker) ou apenas repassa ordens (STP/agência). Os reguladores as chamam de licenças de securities dealer, broker-dealer, investment dealer, empresa de investimento ou prestador de serviços financeiros; as permissões definem capital, substância e governança.
As principais categorias de licença
| Categoria | O que permite | Nomes típicos |
|---|---|---|
| Market maker (principal) | Negociar por conta própria, assumindo a contraparte das operações dos clientes | Full service dealer, dealer in securities como principal, Category 3A (DFSA) |
| Corretora STP / agência | Receber e transmitir ordens de clientes a provedores de liquidez | Broker, dealer como agente, Category 4 (DFSA), licença STP |
| Securities dealer / broker-dealer | Negociar valores mobiliários, incluindo derivativos como CFDs | Securities Dealer (Seychelles), Broker-Dealer (Bahamas), Investment Dealer (Maurício) |
| Empresa de investimento (UE) | Serviços de investimento MiFID II com passaporte no EEE | Cyprus Investment Firm (CIF) |
| Prestador de serviços financeiros | Assessoria e intermediação; derivativos de balcão exigem uma licença de provedor separada | FSP Category I (África do Sul), licença ODP |
| Licença de corretagem offshore | Atividades de corretagem sob um regime offshore leve | Licença de International Brokerage (Mwali, Anjouan) |
Visão simplificada. A categoria exata depende do seu modelo, dos produtos e do regulador.
O que muda com o tipo de licença
Capital
Market makers têm o maior capital mínimo; corretoras de agência, o menor.
Pessoas
Negociar por conta própria geralmente exige um gestor de risco e governança mais forte.
Proteção ao cliente
Segregação de recursos dos clientes, reportes e auditoria ficam mais rigorosos à medida que as permissões se ampliam.
Tipos de licença: perguntas
Preciso de uma licença de market maker?
Somente se você assumir a contraparte das operações dos clientes (B-book). Um modelo puro STP/A-book muitas vezes pode usar uma licença de agência mais restrita.
Uma licença de securities dealer basta para CFDs?
Em várias jurisdições offshore, sim, porque os CFDs são tratados como derivativos dentro da licença de dealer. Alguns reguladores, como a SCB das Bahamas, exigem uma aprovação específica para CFDs.
Uma única licença pode cobrir CFDs de cripto?
Às vezes. Muitos reguladores tratam CFDs de cripto como derivativos; cripto à vista geralmente exige um registro separado de ativos virtuais.
Não sabe qual licença é a certa para você?
Conte-nos seu modelo de negócio e seus mercados-alvo. Faremos uma lista curta de jurisdições e enviaremos uma proposta fixa e detalhada.