Pontos principais
- Market makers negociam por conta própria; corretoras STP repassam as ordens.
- Permissões de market maker exigem mais capital e uma função de risco.
- Modelos híbridos precisam da permissão mais ampla (market maker).
- Seja preciso no pedido; os reguladores comparam o modelo com a realidade.
A diferença
Um market maker assume a contraparte das operações dos clientes e administra o risco resultante. Uma corretora STP/agência encaminha as ordens a provedores de liquidez e ganha com spreads ou comissões. A maioria das corretoras de varejo opera um modelo híbrido, que exige a permissão de market maker.
O que muda
| Market maker | STP/agência | |
|---|---|---|
| Permissão | Negociação por conta própria | Recepção e transmissão / negociação como agente |
| Capital | Categoria mais alta | Categoria mais baixa |
| Gestão de risco | Função dedicada | Mais leve |
| Conflitos de interesse | Devem ser gerenciados e divulgados | Menos |