Puntos clave
- Los market makers negocian por cuenta propia; los brókeres STP transmiten órdenes.
- Los permisos de market maker requieren más capital y una función de riesgos.
- Los modelos híbridos necesitan el permiso más amplio (market maker).
- Sea preciso en la solicitud; los reguladores contrastan el modelo con la realidad.
La diferencia
Un market maker actúa como contraparte de las operaciones de sus clientes y gestiona el riesgo resultante. Un bróker STP/de agencia dirige las órdenes a proveedores de liquidez y gana spreads o comisiones. La mayoría de los brókeres minoristas utilizan un modelo híbrido, que requiere el permiso de market maker.
Qué cambia
| Market maker | STP/agencia | |
|---|---|---|
| Permiso | Negociación por cuenta propia | Recepción y transmisión / negociación como agente |
| Capital | Categoría más alta | Categoría más baja |
| Gestión de riesgos | Función específica | Más ligera |
| Conflictos de interés | Deben gestionarse y comunicarse | Menos |