要点
- マーケットメイカーは自己勘定で取引し、STPブローカーは注文を取り次ぎます。
- マーケットメイカーの業務範囲には、より多くの資本金とリスク管理機能が必要です。
- ハイブリッドモデルには、より広い（マーケットメイカーの）業務範囲が必要です。
- 申請内容は正確に。規制当局はモデルと実態を照合します。
違い
マーケットメイカーは顧客取引の相手方となり、その結果生じるリスクを管理します。STP／エージェンシーブローカーは注文をリクイディティプロバイダーに回し、スプレッドや手数料で収益を得ます。多くのリテールブローカーはハイブリッドモデルで運営しており、マーケットメイカーの業務範囲が必要です。
何が変わるか
| マーケットメイカー | STP／エージェンシー | |
|---|---|---|
| 業務範囲 | 自己勘定取引 | 注文の受付・伝達／代理取引 |
| 資本金 | 最も高い区分 | 低い区分 |
| リスク管理 | 専任の機能 | より軽い |
| 利益相反 | 管理と開示が必要 | 少ない |